1万亿美元中国资金即将回流？知名经济学家警告：人民币或升值10%
<!----><style type="text/css">html{font-size:375%}</style><link href="https://pic.app.58cammp.com/static/publish/css/style.css?v=20240712" rel="stylesheet" position="1" data-qf-origin="/static/publish/css/style.css?v=20240712"><!-- 付费贴--> <div class="preview_article "> <!----> <section style="text-align: justify; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em;"><span style="background-color: #ffffff; font-size: var(--articleFontsize); text-align: justify; letter-spacing: 0.5px;">英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官、知名“美元微笑理论”提出者Stephen Jen表示，随着美国降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，此举可能会使人民币升值10%。</span></section><section style="margin: 5px 8px 32px; padding-right: 10px; padding-left: 10px; font-weight: bold; max-width: 100%; border-left: 5px solid #df0723; color: #000000; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"><span style="max-width: 100%; font-size: 17px; letter-spacing: 0.5px; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"><strong style="max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">人民币将会大幅升值</strong></span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">Stephen Jen此前曾担任摩根士丹利全球货币研究主管，是知名的“美元微笑理论”提出者。他表示，货币是目前最大的风险，但没有被市场合理定价，而人民币可能会扮演重要角色。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">美东时间上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上表示，美国降低政策利率的时机已经到来。这意味着美联储9月降息已经基本板上钉钉，而在Jen看来，这将给人民币升值提供契机。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">“想象一场雪崩，”Jen谈到中国资产回流的影响时表示，<span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px; color: #007aaa;"><strong>“人民币将会升值，而且很可能会被允许升值——5%到10%对中国来说是适度的、可以接受的。”</strong></span></span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">Jen的理论是这样的：自疫情爆发以来，中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流，因为中国与美国的利率差距正在缩小。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">Jen认为，如果美国物价继续下跌，美联储的降息幅度可能比市场预期的更大。再加上美元本身已经被高估，美国还面临着双重赤字和软着陆的前景，这些都支持了他对美元将会贬值的信念。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">最终的结果是，人民币兑美元汇率很可能走高。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">Jen还表示，如果中国央行不出手吸收美元流动性，那么人民币的升势可能会更大。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">不过，人民币可能也不会在美联储首次降息后立即大幅升值。Jen表示，当美元在所谓的软着陆情况下加速贬值，或者美国通胀在不引发经济衰退的情况下有所缓解时，就可能出现这种情况。</span></section><section style="margin: 5px 8px 32px; padding-right: 10px; padding-left: 10px; font-weight: bold; max-width: 100%; border-left: 5px solid #df0723; color: #000000; line-height: 1.75em; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"><span style="max-width: 100%; font-size: 17px; letter-spacing: 0.5px; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"><strong style="max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">美联储降息将是关键节点</strong></span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">Jen的想法和中银证券全球首席经济学家管涛不谋而合。上周，管涛在接受访问表示，受国际市场波动等影响，人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="color: #007aaa;"><strong><span style="color: #007aaa; background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">他认为，目前基准情形是美联储因美国经济放缓开始做出预防式减息，这将有利于人民币汇率稳定；若出现市场打消单边预期，利差交易反向平仓一旦发生，会出现很快升值。</span></strong></span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">他还提到，中国前期的大规模贸易顺差形成的结汇不多，企业手头持有非常可观的外汇头寸，同时前期做空人民币的套息交易也较拥挤，目前出口商结汇意愿有所松动，更多是交易层面随日元反弹出现的变化，人民币贬值预期还没有根本扭转；一旦单边预期出现波动，可能触发大幅快速升值行情。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">不过，华尔街上其他人估计，中国企业的美元外汇储备比Jen估计的要少一些。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">麦格理集团估计，自2022年以来，中国出口商和跨国公司已经积累了超过5000亿美元的美元资产。而澳新集团估计这一数字为4300亿美元。不过，Jen表示，无论如何，人民币升值的压力都将会存在。</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"><span style="background-color: #ffffff; letter-spacing: 0.5px;">来源：财联社</span></section><section style="white-space: normal; max-width: 100%; margin-bottom: 32px; line-height: 1.75em; overflow-wrap: break-word !important; box-sizing: border-box !important;"></section> <!----></div> 别说人民币升值10%，只要升值3-5%，那刚刚稍微向好的对外出口又要彻底熄火了。现在消费，投资，出口三驾马车，还有哪个能跑？ 无语了 那拿美金的划不来 不会的 是哟，不知不觉工资又少了，祖国繁荣昌盛就好，我在柬埔寨做广告标识
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