柬埔寨证券市场的投资、交易和商机 - 柬埔寨柬单网

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1）金边供水局（PPWSA）;2）大双国际（GTI）;3）金边自治区（PPAP）4）金边经济特区（PPSEZ）5）西哈努克自治区（PAS）

2 柬埔寨证券法律框架

证券包括政府证券和非政府证券。公共有限公司或其他法律实体发行的非政府证券包括股票证券，债券或债券，管理投资计划中的权益，衍生工具。

政府债券，包括国库券，国库债券以及其他创造或承认债务的工具和发行由政府或代表政府。

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证券法规主要有：

（1）非公开证券发行与交易法

（2）证券分令

（3）SECC监管规则

（4）政府证券法

3 证券市场经营者，清算结算设施经营者和证券登记机构

申请成为证券市场经营者，清算和结算设施经营者，证券托管经营者需要获得获得SECC的许可。

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柬埔寨国家银行（NBC）可以在没有获得SECC许可的情况下经营清算和结算机构或证券存管机构。

证券市场、存款、结算和结算运营商牌照仅发给一家公司，即由柬埔寨政府拥有55％，由韩国交易所拥有45％的CSX。

4 证券公司和证券承销商

承销商，交易商和经纪商在内的证券公司可以自己的账户或代表客户在证券市场交易证券。

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承销商权利包括：

（1）就定价和分配时间表等证券问题提供重要的建议（2）就发行数量和证券发行数量提出建议;（3）向发行人收购全部或部分证券，以分发或转售;（4）在公开场合获取未售出部分的证券，以确保发行成功;（5）代表发行人为公众提供服务；（6）证券承销商可经营证券交易，证券经纪及投资咨询业务。

证券公司必须获得SECC的许可。某些证券交易商在经销商从事某些豁免证券交易时将免除许可。

5 证券经纪人和投资咨询公司

证券经纪人可以代表客户买入或卖出证券，并可以通过委托人的指令进行买卖。

证券经纪人也可以经营投资顾问业务。

投资咨询公司是由SECC授权的专业公司，为公众投资者就证券投资决策提供投资咨询服务。

证券交易商可以自行交易证券，证券交易商也可以经营证券经纪和投资咨询业务。

6 证券登记结算机构

证券及认购人将向发行人的证券登记处登记。 ACLEDA Bank PLC、卓佳证券服务有限公司，获得了证券注册服务机构颁发执照。

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在向CSX注册后，证券可以在市场上自由交易。SECEDA Bank PLC，加拿大银行有限公司和柬埔寨投资发展银行（BIDC）三家现金结算代理机构获得了SECC的许可，协助证券公司解决证券结算问题。

在证券交易期间，ACLEDA Bank PLC或Tricor Securities Services PLC均须由发行人委托协助注册证券，并于每个财政年度结束时支付股息及利息。

7 证券的发行

证券不得公开发行和交易，除非获得SECC的授权满足所有要求。证券可以私募或首次公开募股（IPO）的形式发行。只有在以下情况下才可以进行私人配售：

（1）提供人员的总人数不超过30人;（2）不得以任何方式（包括为寻求信息或就证券投资提供任何建议）公开宣传。

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私人配售不需要获得SECC的许可，但私募配售完成后，必须通知SECC，配售结果必须向SECC报告。目前没有完整的指引或规例来规管私人配售。

8 企业挂牌条件

01、企业挂牌，需具备以下要求：

（1）人必须是公共有限公司或被许可的实体;（2）持有最多有表决权股份的股东的股权，在最近一年内不得变更，直至正式上市为止;（3）发行人必须准备和维护公司记录，包括公司章程，会议记录，董事和“董事委员会”的决议;所有会议通知的副本;证券登记册;股东协议;会议记录和股东决议和股票。

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02、对于主板挂牌的企业：

（1）在申请在CSX上市申请之日，股东权益不得少于300亿韩元;（2）持有10股以上的有表决权股份的股东人数，除完成首次上市程序之日起至少200人，除非证券监督管理委员会另有规定;（3）持有少于1％有表决权股份的股东所持股份数量必须不少于有表决权股份总数的7％，除非证券监督管理委员会另有规定。

03、对于成长板挂牌的企业;

（1）在CSX申请首次上市之日，股东权益不得低于20亿韩元;（2）持有10％以上表决权股份的持股10％以上的股东人数，自首次挂牌程序之日起至少为100人，除非证券监督管理委员会另有规定;（3）持有不足1％有表决权股份的股东所持股份数量必须至少占有表决权股份总数的10％，除非证券监督管理委员会另有规定。

9 股票发行人自身的合规性

01、发行人公司证照合规要求：

（1）发行人的设立必须在公司注册，税务登记，劳动登记，国家社会保险基金（NSSF）等方面具有良好的声誉，包括提交所有变更或修改以及其他所需文件;（2）发行人必须具备环境影响评估报告，施工许可证，工厂执照，旅游许可证和/或具体经营许可证等具体活动所需的监管批文或执照;（3）发行人必须向柬埔寨发展委员会（CDC），商务部（MOC），税务总局（GDT）和/或其他政府机构等有关部门报告。

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02、发行人的会计和税务合规

（1）必须按照经济财政部（MEF）确定的会计准则编制财务会计记录，记录必须保存十年。（2）必须向GDT提交每月和每年的纳税申报表。

03、发行人的公司治理制度

发行人的公司治理公司治理要求严格遵守“证券法”第三十八条的规定，发行人必须建立机制：保护股东和其他利益相关者的权利;组织公司治理结构，确定董事会的权力和义务; 建立管理监督制度，以促进披露和透明度。

（1）董事会必须由独立董事组成，其中至少有五分之一是董事会成员。（2）董事会必须设立审计委员会和风险管理委员会。（3）审计委员会和风险管理委员会至少由三名成员组成，每个委员会由一名独立董事担任主席。（4）董事和高级管理人员的行为和道德准则必须由董事会采纳并公开披露。（5）要求发行人通过市场机制和披露方式，及时有效地建立管理监控体系，提供可能影响股东及其他利益相关者决策的必要信息。

10 IPO的基本流程

发行人必须在承销商，会计和审计事务所，律师事务所以及其他可靠的专业顾问的协助下编写招股说明书。招股说明书必须经过SECC注册和批准。

在启动首次公开招股程序之前，发行人委聘一名承销商，指定发行人遵守上述规定，准备招股说明书，以及确定将予发行的股份或其他证券的数额及价格。

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企业向CSX提交申请，在CSX确认发行人的上市资格后，发行人将最终的招股说明书提交给SECC进行IPO。

SECC原则上批准IPO后，发行人准备并提交条款和条件，包括由CSX和SECC批准的证券定价。

招股说明书经过SECC的注册和批准后，新发行的证券由公众通过证券承销商，交易商和/或经纪人提供和认购。

在IPO结束时，发行人需要在CSX注册，以便其证券可以进行交易。

11 柬埔寨证券交易机制和规则

网上买卖交易股票的，投资者需有 100%的资金或证券来做买卖命令。保证金交易和卖空不被法律允许。

交易时间：除了公共假日，交易仅在工作日 8 点至 11:30 点，每日执行交易六次。搓合将为价格优先，时间优先。

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