美联储加息后，柬埔寨房产更值得投资了

路透纽约9月26日 - 美元周三微幅上涨，盘中交投震荡，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)一如预期进行了第八次加息，表示将进一步加息，且暗示“宽松”政策时代结束。

作为以美元为主要流通货币的柬埔寨，为什么说美联储这次加息无疑是给柬埔寨投资房产变得更有价值。

2018年对中国以及其他新兴市场国家来说，可能是外部形势最为严峻的一年，今年以来受制于美国加息+缩表+美元升值+美债收益率上升+减税+大基建+贸易摩擦，阿根廷比索、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、土耳其里拉、菲律宾比索等货币大幅贬值，同时中国的人民币、港币也因此大幅波动，那么在这样的情况下，美联储宣布在9月份继续加息，对于强化美元的地位有着重要的作用。

美元化进程在进一步加速

但是从数据来看，随着这些国家经济发展，美元化的趋势都逐渐往正常方向回归，即美元所占比例不断降低，至少稳定在一个水平上，本币开始变得更重要。而柬埔寨随着这十余年的经济发展，经济美元化的趋势反而进一步得到加强。

柬埔寨的美元化并非一两天的事。本币瑞尔从上世纪50年代开始发行。在70年代红色高棉执政时期，整个柬埔寨的货币被废除，退回到以物易物的原始时代。随着越南介入内战，柬埔寨的政治、社会秩序重建，经济就逐步开始美元化。虽然后来瑞尔被恢复使用，但经济美元化程度已经很高，不可逆转。柬埔寨政治逐步稳定，美元化进程进一步加速，现在在经济中的作用已经远远压倒瑞尔。

为什么美元能压倒瑞尔？

对于这种现象存在两种解释。第一种是经典的“货币替代”理论。该理论认为国民使用哪种货币，完全取决于对它未来发展的看法。除非因为通货膨胀对一国的货币完全失去信心，认为本国政府完全没有能力控制货币，否则不可能大规模转向外币交易。但在货币替代、货币制度转变过程中，不可避免地存在时滞。

正因为制度转变存在摩擦阻力，使得柬埔寨去美元化的努力没有起色。

而另一种经济解释更符合直觉。柬埔寨现在面临严重的城乡二元经济，城市经济以美元为基础，农村经济以瑞尔为基础，城乡差距非常明显。

从结构来看，柬埔寨的农业产值大约只有GDP的一成，以旅游业为代表的服务业有两成多，以服装业为主的工业则有六成多。柬埔寨农村只有农业，且规模可怜；城市则主要是服务业和工业。不管出口导向的服装加工业，还是吸引国际游客，或是接受国际援助和外国直接投资，这些经济活动都以美元为结算单位。

柬埔寨美元资产优势

目前从全球经济形势来看，美国近期频繁动作虽然对其他国家影响颇大，但对自身无疑有利于经济复苏，“美元加息”有利于外围资本回流美国，外资对美国投资增加势必也会拉升美国经济增长，这样，投资价值处于上升期的美元定价资产会更加具有投资价值。

随着美元优势持续走强，特朗普的各项政策对美国未来几年经济增长提供支撑，美金资产优势的热度会进一步增长。因此，选择配置美元资产，是使资产保值的最佳手段之一。

各种利好带来的美金资产价值上升空间，作为东南亚唯一拥有美金资产优势的柬埔寨，该优势抗风险能力与美国经济并行，对冲其他风险的同时，对于柬埔寨房产投资市场优势更甚。

借一带一路利好，柬埔寨迅速崛起

位于中南半岛的柬埔寨是古代海上丝绸之路的重要一站，也是打造21世纪海上丝绸之路的重要支点。

根据2017年5月中国官方发布的《共建“一带一路”：理念、实践与中国的贡献》所描绘五大方向的发展蓝图，柬埔寨恰好处于其中三大方向交汇的核心地带.

柬埔寨是“一带一路”在东南亚的重要节点，近年来正在迅速崛起，一跃成为东南亚的“新兴市场”。

世通君（微信ID：shitonghk002）：在美元升值和人民币贬值的背景下，以美元计价的柬埔寨资产更有配置的必要，更何况柬埔寨依旧保持着和中美两国大国良好的经贸关系，这样也确保了未来柬埔寨经济的发展。

在这种背景下，投资柬埔寨房产等于购买了高回报美元理财产品。

文章来源：世通海外投资

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