央行发大招！人民币汇率大涨！

人民银行网站今天（9月1日）消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

记者注意到，消息公布后，香港市场人民币汇率直线拉升，一度升破7.24元。截至北京时间9:16，离岸人民币对美元汇率报7.2501元，较前收盘价上涨252点，最高至7.2499元。

今天（9月1日），在岸人民币对美元夜盘收报7.2595，较上一交易日夜盘收涨295个基点，全天成交量为289.48亿美元。

业内专家和市场人士认为，纵观近期人民币汇率的波动，主要受内外部多重因素影响，但汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。当前，无论从外部因素还是内部因素来看，人民币汇率都不会单边走贬，而是会保持双向波动。

什么是外汇存款准备金率

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款，即商业银行需要将一定额度的美元上交至央行指定的账户中。

因而，央行此次下调金融机构外汇存款准备金率，可以增加市场上的外汇供给，则商业银行可以自由使用的美元增加，同时对冲人民币汇率的贬值压力。

外汇存款准备金率上一次调整，还是在2022年的9月15日，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。据中信证券统计，在2022年9月之前，央行曾3次调整外汇存款准备金率，其中2021年2次上调，2022年1次下调，短期可以起到提振信心的效果。

近年来外汇存款准备金率调整情况一览

今年以来，央行已经对人民币汇率进行过调控。据中国人民银行官网，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，于2023年7月20日实施。那段时间，人民币曾出现过短暂反弹。

为何降低外汇存款准备金率

下调金融机构外汇存款准备金率也释放出央行稳定外汇市场的政策信号。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，此举明确释放出稳定外汇市场预期、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的鲜明政策信号，可以在一定程度上抑制人民币汇率单边贬值预期，对冲人民币汇率压力，防止出现“单边市”和“羊群效应”等现象。

“这一政策举动说明有关部门继续采取合适的政策工具和宏观审慎工具，来表明熨平市场波动、维持汇率稳定政策目标的信心和决心，有利于境内外汇市场供求平衡，使人民币汇率走势更好地达到合理均衡水平上的基本稳定。”庞溟称。

中信证券首席经济学家明明认为，下调金融机构外汇存款准备金率，对人民币汇率形成有效的支撑，未来人民币汇率可能会震荡偏强运行。

信达宏观点评称：2022年以来，央行3次下调外汇存准率，第一次是2022年4月25日下调1个百分点，彼时美元兑人民币汇率由6.30贬破6.55。第二次是2022年9月5日下调2个百分点，彼时恰逢美联储史诗级加息，中国央行在8月下调1年期MLF利率10bp，美元兑人民币汇率由6.70贬破6.90。

下调外汇存准率有利于缓解人民币贬值压力。机制在于：下调外汇存准率将释放一部分外汇流动性，增加外汇市场上的美元供给，提高金融机构的售汇意愿和能力，从而缓解人民币贬值压力。

截至2023年7月底，金融机构外汇各项存款余额为8218亿美元，此次下调外汇存准率2个百分点，将释放外汇流动性约164亿美元。

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来源 | 央行官网、中国证券报、中国基金报、每日经济新闻

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